来源：中国经济网

欧盟统计局10月1日公布的初步统计数据显示，受能源价格下降影响，欧元区9月通胀率按年率计算为1.8%，低于8月的2.2%，三年来首次低于欧洲央行2%的目标水平。

有分析人士指出，欧元区通胀水平下降增强了欧洲央行本月将再次降息的预期。

此外，当地时间9月30日，欧洲央行行长拉加德在接受欧洲议会经济和货币事务委员会听证会时表示，欧元区经济正在缓慢复苏，通胀压力有所缓解，但仍面临诸多挑战。

Q1：拉加德说，近期欧元区通胀形势好转，增强了对通胀及时回归目标水平的信心。欧洲央行将在下一次货币政策会议上结合最新通胀数据作出考虑。市场分析人士解读，拉加德的言论暗示10月欧洲央行可能继续降息。结合最新的欧元区通胀数据，欧洲央行继续降息的可能性有多大？

中国人民大学经济学院副院长 王晋斌：

拉加德的表态可以理解成欧元区或者欧洲央行可能会在10月再次小幅降息，因为欧元区潜在经济增速较低，通胀回落速度很快。

主要原因是欧洲经济目前虽然出现了一些好转，但增速仍然较低。今年相比去年三、四季度得到了明显改观，去年三季度欧元区经济是零增长，四季度增长了0.2%，但今年的经济增速预测依然只有0.8%。

欧元区另一首要目标是维护价格稳定。8月欧元区的通胀率，就是统一物价指数，同比增速只有2.2%，且欧元区的通胀下行的回落速度非常快，比美国的速度要快很多，曾经最高通胀可能达到10.6%，现在降到了2.2%。所以10月份降息的可能性比较大。

欧元区现在担心的问题是通胀回落速度快，但服务业价格依然保持得较高，主要原因是欧元区工资水平还在上涨。10月份降息是为了维护一、二季度经济回升态势。

Q2：国际金融协会最近一项研究显示，自2021年以来，美国利率变化一直是欧洲央行决策的最重要驱动因素。欧央行与美联储之间的利率变化不同会给欧元区的经济带来什么样的影响？

中国人民大学经济学院副院长 王晋斌：

欧央行与美联储之间的经济周期大多数情况下是同步的，拥有默契基础。如果利率变化不一样，资金在欧元区和美国之间会有比较大的流动变化。比如美联储不降息，欧洲央行降息，那么大部分欧洲资金就会向美国流动，导致欧元区出现贬值。

从汇率角度看，因为欧洲央行对于欧元兑美元的汇率是有心理底线的。按照研究该底线在2024年大概是1欧元兑1.08美元币值。汇率很显然对欧洲央行就有一定约束。

此外，如果双方货币政策不一致，资金流动也会带来很多差异性。比如，经济发展需要资金，如果欧元区降息，资金则流向美国，外来的投资就会减少，对欧洲经济不利。

这两个最发达经济体的央行货币政策在每次执行之前，应该会有比较多的沟通。从2022年3月份以来的加息，一直到今年这一轮的降息，彼此之间政策出台的时间距离比较短。

来源：《新闻盘点》

记者：张晗