9月23日讯（记者 胡劼）继保代新规出炉后，首批保代D类名单遭监管公示，这标志着保荐业务的监管力度再次升级。

根据中证协官网数据，保荐代表人分类名单D（暂停业务类）目前共公示16名保代，分别是中信建投刘能清、邱荣辉、汪家胜；广发证券王鑫；中金公司杨磊杰；东北证券张旭东；中天证券郑克国；山西证券杨丽君；华龙证券李纪元、赵宏志；海通证券贾文静、李春；广发乾和投资有限公司何宽华、肖晋、许戈文和朱保力。涉及保荐项目包括紫晶存储、美尚生态景观、金刚石、乐视网、蓝山科技、康美药业。

图片中证协官网

业内较为关注保代被纳入D类名单的依据，这涉及到为何是这16名保代“榜上有名”，以及后续又有哪类保代将受到此名单的约束？

从D类名单分类规则来看，“上榜”主要涉及两大因素。一是根据证券公司保荐业务规则规定，公示最近三年内受过证监会行政处罚的保荐代表人名单；二是被证监会采取认定为不适当人选、被行业自律组织采取认定不适合从事相关业务或暂不接受签字的文件或暂不受理出具的相关业务文件等纪律处分且在执行期的时任保荐代表人名单。

从进入名单的事由来看，保代只有在出现较为严重的违法违规行为，面临执业资格暂停或被证监会行政处罚时，才可能被记入D类。

“虽然近期券商投行业务被开出的罚单较多，但还是以下发警示函为主。如果保荐代表人近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施，则会被归到C类，而不是D类。”一位券商投行业务人士对记者表示。

从期限限制来看，D类名单并非固定名单，而是具有动态调整的特性。随着监管措施的陆续公布，会有新的保代被纳入该名单；同时，随着“暂停业务措施结束”等既往监管措施的到期，也将有一批保代会被调出该名单。

记者关注到，对于第一批D类名单的公布，有人调侃“时间一到，换个马甲照样接着奏乐、接着舞”。不过，调侃归调侃，被记入D类名单的影响还真不是“洒洒水而已”。

“被列入D类名单，几乎意味着要和相应市场挥手告别。”一位投行人士告诉记者。

以首批D类名单中的何宽华、肖晋、许戈文和朱保力4位保代为例，尽管他们被处罚的日期在2020年，但被采取认定为不适当人选以及相关措施的时长在10年至20年，这意味着他们还要长期被公示在D类名单中。

此外，根据中证协官网信息，这4位保代目前都转到券商的另类投资子公司，身份也从昔日的保荐代表人变为一般从业人员，机构和身份的双双转换无疑会带来较大的心理落差，既定的职业发展路径也会受到巨大冲击。

“只有加强合规意识、优化风控机制，更加尽职尽责地开展工作，才能在更大程度上避免因执业不当对个人声誉的影响。”一位资深投行人士指出。

整体来看，此次新增的D类名单将促进保荐代表人更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，有助于加快保荐代表人的优胜劣汰，提升证券公司及其从业人员的专业素养和服务能力，更好发挥资本市场“看门人”作用，服务资本市场的高质量发展。（ 胡劼 hujie@lanjinger.com）

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