本周三，也就是 9 月 18 日，美联储的利率决议成为了全球金融市场的焦点，而其中降息幅度究竟是 25 个基点还是 50 个基点更是充满悬念。

一、降息幅度的猜测与分析

在 9 月 7 日进入静默期之前，美联储官员们对劳动力市场进一步疲软的风险是否意味着有必要采取降息超过 25 个基点的举措进行了评估。上周几家媒体报道引用前美联储官员的话说，美联储应该采取更大幅度的降息行动，随后市场的降息预期大幅升温。截至周一，CME 的 FedWatch 显示，交易员认为美联储本周降息 50 个基点的概率从上周五的 50% 跃升至 63%。然而，也有观点认为，从一些经济数据来看，比如第二季度 GDP 环比年率增长等，目前的情况与降息 25 个基点更为相符。

二、对外汇市场的影响

• 美元：若美联储降息 25 个基点，美元利率下降幅度相对较小，美元可能会有一定程度的走弱，但幅度或许较为温和。不过，这也可能因市场早已部分消化该预期而使美元的下跌相对有限。

• 若降息 50 个基点，美元利率大幅降低，将导致美元相对其他货币走弱的程度加剧。近期美元指数已因降息预期而下跌，接近年内的最低水平，若大幅降息，可能会使美元跌至新低。

• 例如，美元兑日元汇率可能因美元走弱而进一步下降，日元因市场避险情绪上升而上涨，在美联储降息预期增强的背景下，日元对美元汇率升破 140 日元兑换 1 美元，为去年 7 月末以来首次。

• 欧元：欧洲央行的政策也对外汇市场产生了影响。尽管欧洲央行之前的政策举措对欧元走势有一定作用，但在美联储降息的大背景下，若美联储降息 25 个基点，欧元可能会因美元的相对温和走弱而受到一定支撑，但欧洲自身的经济状况等因素仍会对欧元走势产生制约。

• 若美联储降息 50 个基点，美元大幅走弱，欧元兑美元可能会有更明显的上涨。

• 英镑：英国央行的决策受到英国国内经济数据的左右，尤其是通胀和薪资增长的表现。汇丰预计美联储将降息 25 个基点，而不是许多市场人士预期的 50 个基点，这将打击英镑兑美元。若美联储降息幅度较小，英镑兑美元可能因美元的相对稳定而波动较小；若降息幅度较大，美元的大幅走弱可能会使英镑兑美元有一定程度的升值，但英国自身的经济状况和央行政策仍是重要影响因素。

三、对黄金市场的影响

黄金作为一种传统的避险资产，在美联储降息的预期下，近期表现亮眼。

若美联储降息 25 个基点，从利率角度看，美元利率下降，持有美元资产的收益降低，黄金自身不产生利息，其吸引力会相对增强，可能推动黄金价格出现温和上涨。但由于部分预期可能已被市场提前消化，金价上涨幅度或许有限。

若美联储降息 50 个基点，市场对经济增长的担忧可能加剧，黄金的避险需求会大幅增加，同时，大幅降息引发的通货膨胀预期也会更强烈，从而推动黄金价格大幅攀升。

高盛分析师表示，如果美联储选择仅降息 25 个基点，金价可能会在短期内遭遇挫折，但在流入黄金支持的 ETF 的资金增加的帮助下，黄金将反弹至创纪录水平；

若美联储超预期降息 50 个基点，那么黄金市场可能会再次迎来一波上涨行情，金价有望再创历史新高。

总体而言，美联储 9 月 18 日的利率决议充满悬念，其降息幅度的不同选择将对外汇市场和黄金市场产生重大而各异的影响。市场参与者应密切关注美联储的动向，以便及时做出应对和投资决策。但需要注意的是，市场具有不确定性，各种因素相互交织，投资者应保持谨慎并综合考虑多方面因素。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。在进行任何投资决策前，投资者应充分了解市场风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。更多外汇问题欢迎咨询了解