前言

IPO的审核流程中出现了近200个项目被终止的情况。这一现象表明让我确信，监管正从源头上严格把控上市公司的质量，尤其是北交所的审核标准变得更加严格。

以潜阳科技为例，该公司的上市计划因北交所的审核终止而告吹，这标志着自北交所开市以来，已有199个上市审核项目被终止。如果不考虑从新三板精选层转板的情况，终止的审核项目数量已经超过了同期上市的企业数量。

进入今年以来，监管不断推出新规，加强力度。尽管市场对于创新型中小企业持开放态度，但这并不意味着上市通道会放宽，整体IPO进程仍然处于暂缓状态。

消息面

一、回吐超八成涨幅后再次拉涨，供需博弈加剧，钨价或迎来阶段性筑底。

在经历了一段显著的回调之后，章源钨业已经提高了其长期订单的价格。由于矿石供应紧张和市场惜售情绪的上升，以及需求端的持续支撑，钨价在触及持有成本线后出现了回升。在经历了剧烈的价格波动后，市场供需双方的博弈加剧，钨价可能正在寻找一个新的平衡点。

二、A股市场出现了一些不常见的底部迹象，这通常预示着市场可能即将触底反弹。

光大证券分析指出，目前市场估值较低，预计未来市场下跌的空间有限。信达证券也认为，自5月中旬以来的市场调整已经持续了三个月，随着8月底季报披露的结束，股市可能会迎来反弹。

三、在经历了连续的交易量萎缩之后，招商证券的研究报告指出，A股市场出现了一些罕见的见底信号。

从外部环境来看，美国的制造业订单已经转为负增长；从内部来看，上市公司的支出增长在第二季度很可能转为负值。从交易结构来看，经过调整后，核心指数的换手率已经全部降至零。

市场仍将面临波动？

近期，随着美股和亚欧地区市场的强劲反弹，我认为，今年夏季的股市大幅抛售可能只是当前牛市中的一个短暂停顿，而非牛市周期的终结。

在老美经济有望实现"软着陆"的背景下，加之美国企业股票回购规模的强劲增长和盈利预期的持续扩张，美股和全球股市的长期上涨趋势有望保持。然而，短期内市场可能仍将面临一些波动。

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