作为全美乃至全球最大的股票电子交易市场，纳斯达克不仅是全球经济的风向标，也是企业登陆国际资本市场的重要途径，每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易是在纳斯达克上进行的，纳斯达克吸引着来自世界各地的投资者和资本机构。

据数据统计：2023年上半年，共有50家中企选择境外上市，其中在美国市场登陆上市的企业高达28家，占比高达56%。

中企赴美国纳斯达克上市到底难不难？

答案自然是否定的——不难！

作为初创企业和高成长型企业的首选交易所，纳斯达克需要企业满足的条件少且灵活，针对正处于发展中的中小企业，纳斯达克设置了最低资本市场即“纳斯达克资本市场”，它相对于纳斯达克全球精选市场和全球市场来说，上市门槛和财务要求更低，企业只需要满足持续经营净利润≥75万美元，公众流通市值≥500万美元，股东权益≥400万美元的盈利标准，即可在纳斯达克资本市场挂牌上市，后续还可以根据企业发展情况向更高级别市场进行转移，为企业未来发展提供更多选择。

除了财务标准要求低之外，纳斯达克对企业的包容度也较高，不仅允许很多国内无法上市的“灰色”行业登陆挂牌，对亏损企业的包容度也较高。汇东证券统计了近一年赴纳斯达克上市中企的盈亏信息：发现自2022年6月至2023年7月，共有48家中企成功登陆纳斯达克，其中26家企业呈现亏损状态，占比高达54%，亏损上市在纳斯达克中已然屡见不鲜。

从企业披露的财务报表来看，大部分中企在登陆纳斯达克市场前营收都相对较低。

作为2023年首家登陆纳斯达克的中概股，量子之歌上市后备受瞩目，但其上市前的财务状况却不尽人意：两年累计亏损约6.46亿元，2021财年、2022财年和2023财年的前三个月，分别净亏损3.16亿元、2.33亿元、0.97亿元。但即便处于连年亏损状态，量子之歌依然凭借内容开发和技术优势俘获了一大群投资者的支持，在亏损状态下成功登陆纳斯达克。

此外，被誉为“全球激光雷达第一股”的禾赛科技三年亏损超六亿，从近年业绩来看，2020至2022年间，公司营收呈现高速增长趋势的同时，净亏损也逐步扩大，从1.072亿元暴涨至3.008亿元。光是2023年第一季度就亏损了1.189亿元，同比扩大373.71%。

同年上市的冠科美博在2019年、2020年仅研发费用就分别支出2.1亿元和2.8亿元，2019年亏损4590万美元，2020年亏损4329万美元，两年累计亏损近六亿人民币。在2022年港股上市无望后，通过SPAC成功登陆纳斯达克交易所。

那么，企业想要在纳斯达克上市，究竟包含哪些关键步骤呢？

一、选择专业中介机构

中介机构在企业上市过程中扮演着至关重要的角色。不论企业选择在何地上市，都需寻求一家专业的辅导机构合作。这些机构将逐步指导企业进入下一阶段，有效缩短上市周期，提高上市的效率。此外，某些程序，如递交上市申请，必须由专业机构协助进行。因此，一个优秀的辅导机构是企业能否成功上市的关键。

二、实施全面尽职调查

确定了合作的辅导机构后，其专业团队将进驻企业，开展全面的尽职调查，涵盖企业的基本信息、财务、税务和法律法规等方面，确保信息披露真实、准确、完整。同时，辅导机构将针对法律和会计审计机构提出的问题，指导企业进行整改，并出具正式的审计报告和法律意见书等。此外，辅导机构还将协助企业构建上市架构，设计整体股权结构。

三、IPO申请提交

申请首次公开募股（IPO）是中国公司纳斯达克上市的重要环节，主要步骤包括：

· 准备招股说明书：辅导机构将协助制定专业的招股说明书，该文件包含了公司的基本情况、财务状况、业务模式等关键信息。

· 提交申请：企业需通过辅导机构向美国证券交易委员会（SEC）和纳斯达克交易所提交上市申请资料。

· 等待审核结果：审核过程通常需数月完成，期间辅导机构将协助企业回应交易所的问询，并耐心等待最终审核结果。

四、路演与定价

一旦上市申请获批，辅导机构将带领企业管理团队向潜在投资者进行路演，主要包括：

· 制定路演计划：确定路演的时间和地点。

· 进行路演：派遣高管团队向投资者介绍公司情况和上市计划。

· 确定发行价：根据路演反馈和市场需求设定最终发行价格。

五、上市交易

上市交易是企业上市的最后一步，包括：

· 发行股票：根据发行价向投资者发售股票。

· 正式上市：股票发行完成后，公司在纳斯达克交易所正式挂牌交易。

· 维持上市地位：遵守交易所规定和要求，维护上市资格

至此，中国企业赴纳斯达克上市的旅程达到了圆满的终点。相较于审核严格的纽约证券交易所，纳斯达克提供了更为灵活的上市机会。只要企业在上市前做好充分准备，完善财务和法律法规合规性，建立稳固的内部控制和风险管理机制，按照上述流程逐步推进，必能顺利融入纳斯达克资本市场，享受融资自由！

以上是汇东证券整理的中国企业赴纳斯达克上市的全流程，我们期待能够帮助更多有志于进军美股市场的中国企业，我们将根据您的实际情况，量身定制赴美上市方案，带领您的企业轻松走向资本，逐梦美国纳斯达克市场！