高硫燃油裂解价差：短期回调压力与长期恢复潜力并存
迪丽瓦拉
2024-06-18 08:32:14
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燃料油市场短期策略出炉。高硫裂解价差继续高位震荡，低高硫价差套利 LU-FU 支撑位给到[500，600]，逢低做阔价差为主，单边性价比不高，短期建议观望。
主要观点指出，高硫燃油裂解价差短期内面临回调压力，受中国短期柴油利润预期下滑及轻重原油价差不利变动影响，需求减缓，进口量显著下降。然而，回调幅度预计有限，因市场基本面向好未变，供应面持续紧张，受国际供应中断和物流障碍支撑。长远看，高硫市场调整是暂时的，裂解价差恢复潜力仍存，特别是在考虑轻重油价差反弹难以持久的情况下。整体看，高硫燃油裂解价差未来走势将更多取决于全球供应格局演变、炼厂利润变动及国际能源政策与地缘政治因素影响，具有一定波动性但下行空间受限。