“生机勃勃”

去年1月，美丽田园登陆港交所，成为“美容院第一股”，率先为美容连锁品牌敲开了资本市场大门。

美容市场在沉寂近17个月后，又一个品牌向IPO发起冲击，目的地则是远在大洋彼岸的纳斯达克。

近日，青眼从中国证监会官网获悉，朴荷生物科技有限公司（下称：朴荷生物）企业境外发行上市备案信息已获确认，拟发行不超过230万股普通股，在美国纳斯达克证券交易所上市。

与声名显赫的美丽田园不同，朴荷生物旗下皮肤管理连锁品牌PARKHA朴荷鲜少在公开报道中露出，颇为神秘，青眼仅从其官网与微信公众号获悉，朴荷生物在2015年进入中国，在全国拥有超200家门店，近10万名会员。

不过，毋庸置疑，若赴美上市成功，朴荷生物有望成为“皮肤管理单品牌店第一股”。那么，朴荷生物到底是何方神圣？赴美上市的背后传递出怎样的市场信号？

曾称要开3000家门店

注册资本未缴足遭追问

近日，证监会官网发布《关于Park Ha Biological Technology Co., Ltd.（朴荷生物科技有限公司）境外发行上市备案通知书》（下称：《通知》），表示对朴荷生物通过境内运营实体江苏朴荷生物科技有限公司(下称：江苏朴荷）提交的境外发行上市备案材料收悉。

▍截自中国证券监督管理委员会官网

据国家企业信用信息公示系统显示，江苏朴荷成立于2019年，曾用名“无锡市柏悦食品科技有限公司”，经营范围包括生活美容服务、第三类医疗器械经营等。

值得一提的是，江苏朴荷的公司类型在去年发生多次变更，最终从有限责任公司（自然人投资或控股）变更为由港澳台法人独资的有限责任公司，股东也变更为去年成立的朴荷投资（无锡）有限责任公司（下称：朴荷投资），朴荷投资则是朴荷生物全资子公司，系列变动或意味着朴荷生物的境内外架构已经完成。

青眼梳理股权关系发现，除了江苏朴荷外，朴荷生物还通过朴荷投资全资控股无锡鑫展企业管理咨询有限公司（下称：无锡鑫展），以及其子公司上海朴荷实业发展有限公司（下称：上海朴荷），其中朴荷投资、无锡鑫展法定代表人均为张晓秋。

另据“无锡市美发美容行业协会”微信公众号2022年发布文章《张晓秋-“朴荷”品牌创始人》显示，“朴荷”为张晓秋在韩国创立的皮肤管理品牌，首家门店于2015年3月落户无锡；2016年，鑫展集团正式成立，开始运营中国区美业加盟连锁事业，文章还称张晓秋“用３年时间，使企业从一家裂变为5家公司”，并表示“未来朴荷计划在全国开设3000家门店”。

▍张晓秋 图片截自“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号

品牌的急速扩张也使朴荷生物受到了证监会的“特别关注”，仅在已出具备案通知书六天后，证监会便发文要求说明其通过朴荷投资收购江苏朴荷和无锡鑫展股权的作价依据及公允性和税务处理合规性情况，是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》。

另外，证监会还要求说明其主要境内运营实体无锡鑫展、江苏朴荷、上海朴荷注册资本未缴足的原因及合规性，是否对公司业务运营和偿债能力造成重大影响，及关于境外搭建离岸架构和返程投资涉及的外汇登记、境外投资、外商投资、税务管理等监管程序方面合规性的结论性意见。

值得一提的是，有观点称，朴荷生物或已在SEC（美国证券交易委员会）秘密递表。据美国“JOBS法案”（乔布斯法案），对认定的新兴成长企业（EGC）简化IPO发行程序、降低发行成本和信息披露义务，由此向SEC保密提交文件的成为企业寻求IPO的常见做法。

据悉，纳斯达克作为全球最大的股票电子交易市场之一，对于中概股而言，具有审核标准更宽松、多样化上市模式及融资方式、能够拓展国际市场和知名度等优势。

宣称“投资十万 快速回本”

加盟门店超200家

由于我国美容行业起步较晚，下游美容服务机构市场集中度较低，美容院生意可谓鱼龙混杂。那么，朴荷生物为何能够成为继美丽田园后又一冲击资本市场的美容连锁品牌？其成功上市几率又为几何？

公开资料显示，美容行业主要分为生活美容和医疗美容，其中生活美容包括美容产品和美容服务，不同于美丽田园横跨生活美容、医疗美容及医疗健康三大业态的多元商业模式，朴荷生物主要聚焦于皮肤管理及延伸业务。

青眼在“大众点评”平台发现，以朴荷韩国皮肤管理中心（锡东八佰伴店）为例，店铺提供皮肤管理、SPA按摩、脱毛等服务，其中销量最高的服务为售价36.9元的“部位脱毛九选一”，总销量超31万，另外74元的45分钟按摩也卖出23.6万份，而包括清洁、补水、祛痘等传统项目的皮肤管理服务，售价在53元至794元不等，销量最高的项目为92元的“深层注氧清洁补水”，年售仅100余份。

不过，“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号开设的朴荷商城中，售有“X9-眼部活化管理20次”、“X7逆龄紧致抗衰30次”等服务，售价在1480元至7560元之间，其中多项服务销量突破两千份。

▍朴荷门店 截自“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号

值得一提的是，朴荷在2016年开始加盟连锁模式。青眼从认证主体为无锡鑫展的“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号获悉，PARKHA朴荷已在北京、上海、天津、成都、重庆、深圳、海口、无锡、苏州等50多个城市，开设了200多家加盟店，服务了近10万名会员。

2020年，朴荷基于互联网思维打造了全新概念的朴荷小店。据介绍，新朴荷小店是链接新式美业和年轻消费客群的重要途径，旨在加大新媒体营销、粉丝分享，对品牌反向营销形成良性互动。

青眼还注意到，在“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号菜单栏设有“0元加盟”的选项，点开链接进入表单，朴荷宣称能够为企业提供开店选址、装修设计、总部培训、产品仪器、客户引流等服务，“PARKHA朴荷国际连锁”视频号则宣称“投资十万 快速回本”。

▍宣称0元加盟 截自“PARKHA朴荷国际连锁”微信公众号

对此，张晓秋也曾公开表示，“朴荷的新美业模式是低成本，高回报的创业，10万元就可以开出一家门店，客流不愁，员工快速复制，3个月收回投资。”

对于朴荷的加盟模式与费用细节，青眼多次拨打官方加盟电话，尝试进一步了解，但电话均未接通。

此外，朴荷宣称拥有包括家居、院装产品在内的全方位产品线。据朴荷微信商城显示，家居产品包括眼霜、面膜、精华液等单品，售价大多在100元至544元不等，其中多款产品已售罄。

▍截自朴荷生物官网

青眼查询化妆品监管APP则发现，江苏朴荷作为备案人，曾备案PARK HA补水膜粉、PARK HA茶树净颜面膜等33款产品，其中26款产品已注销，最近一款产品PARK HA水光面膜备案时间为2022年5月，无锡鑫展则在2017年至2021年间备案84款产品，目前均已注销。

值得一提的是，在2019年，朴荷还曾携旗下品牌“面子研究所”登陆上海CBE美容博览会，不过尚无进一步公开信息。

生活美容赛道缺少“品牌”

国内外美妆巨头入局

据中国美发美容协会联合美团丽人、美团研究院发布的《2023年美容美体行业发展报告》（下称：《报告》）显示，2023年行业规模可达4600亿元，展现出横向拓展至轻医美领域，纵向出现洗脸、头疗等细分赛道的新趋势。

具体而言，在细分赛道方面，洗脸市场发展尤为迅速。美团数据显示，2023年1-8月，平台商户的订单量同比2022年同期增加589.6%，活跃消费者人数同比2022年同期增长563.4%。

▍截自《2023年美容美体行业发展报告》

对此，曾在短短两年内，拥有近3000家合作门店的洗脸熊创始人唐华波曾对青眼表示，“在生活美容板块有很多的机会，很多领域都值得重做一遍，很多领域都是空白的。”

而在横向发展方面，相比生活美容，轻医美可以更快、更显著的实现变美效果，近几年传统生活美容的客户快速向轻医美分流，美妆企业也想分一杯羹，如贝泰妮旗下品牌AOXMED瑷科缦，其旨在将科学护肤产品与特殊美容项目相整合，致力于打造适合中国女性皮肤特征的专业美容方案与护肤体验，目前已在北京、杭州多地开设门店。

▍AOXMED瑷科缦位于银泰百货武林店的专柜资料图

就在近日，贝泰妮表示，AOXMED瑷科缦将在今年深化串联医美与家美的品牌定位，将全层抗老理念升级至全程抗老的皮肤年轻化管理思路，以“械妆联合”的产品组合新思路，围绕“专妍”系列产品线核心单品，打造“光电术后0-28天术后医学护理”解决方案，并与业内专业团队深度合作，共探医美后市场的价值运营。

国际美妆巨头也对发展迅速的国内美容市场虎视眈眈，如在2022年进入中国市场的欧莱雅旗下法国奢侈院线品牌凯芮黛（Carita），已先后在杭州、上海、南京多地开设门店，今年或将登陆武汉SKP，加速布局中国高奢美容市场。

无论是赛道的愈发细分、高端美容市场的风起云涌，还是此次朴荷生物冲击IPO，都体现了生活美容市场的勃勃生机与活力。

不过，真正具有价值沉淀的生活美容品牌依然稀缺。而种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在，正如唐华波此前接受青眼采访时的发问，“数千亿市场容量的生活美容市场，为什么没有跑出一个家喻户晓，在某个领域里被用户认可的品牌？”，现在或是打造生活美容品牌最好的时代。