迈向指数化投资的新世界

如果将时间拨回一年前，您或许还很难想象，红利策略、跨境资产和黄金会成为贯穿全年的投资主题。某种意义上，现金也从纯粹的流动性管理工具，变成了一类需要单独看待的“资产”

投资市场的转向总是疾如旋踵一一主动管理大多专注于某类资产的超额收益，它需要时间来累积经验，在辨识系统性风险、多品种灵活应变上，可以做的事情很有限。当投资环境发生巨变时，通常意味着投资者需要进行投资范式的升级，重新梳理投资目标、选择新的投资工具，这时候，被动化投资的灵活性优势得以突显。

ETF 在中国市场的崛地而起，正是发生在这样的场景之下。

专业投资者在进行资产配置或标的选择时，时常提到“敞口”这个词。它的英文词是Exposure”，指代投资组合对特定资产、特定风格的偏好，以及对应的风险暴露

在这份报告中，我们反复提到“敞口”这个词。对敞口的选择，清地体现了一位投资者的投资观乃至价值观。

在我们的认知里，ETF 正是用来表达投资观点的工具。如今，境内 ETF 品种已经足够丰富，允许普通投资者用它来表达任何一种主流的投资观点。从大类资产到行业主题，从国内股债到跨境投资，乃至黄金、现金，都存在对应的 ETF 作为投资工具。

当一种观点被广泛采纳，它就成了共识。从这个意义上，那些规模快速增长或排名靠前的 ETF，代表了多数人在投资方向上的共识。随着时间推移，人们的共识也会因时而变,这意味着 ETF 市场将生生不息，始终保持着旺盛的生命力。

时间飞快。今天的人们还能很清晰地回忆起十年前，带刚性兑付性质的高收益固收产品是当时金融产品市场中的主流品种，但那个时代已经一去不返。对于千千万万个中国家庭而言，指数化投资叠加全球资产配置，是一条更加值得探索的前路。是那句话一一轻舟已过万重山。

我们正加速迈向指数化投资的新世界。希望这份别开生面的 ETF 年度展望，能够给您带来别样的收获。

来源：华宝证券&雪球

免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系