稳居榜首竟是她——一季度142家纺织服装化纤上市公司业绩排行榜
伴随着海外市场需求稳定，中国及东南亚主要纺织服装出口市场外贸数据的持续好转，知名一线品牌去库顺利等对供给端产生改善的多方面有利因素影响，2024年一季度，纺织服装市场迎来业绩持续好转。
据第一纺织网监测统计数据显示，2024年一季度，142家沪深及港股纺织服装与化纤公司合计实现营业收入2971.5亿元，与上年同期的2684.71亿元相比增加286.79亿元，合计实现净利润156.13亿元，与上年同期的107.91亿元相比增加了48.22亿元。
从营业收入与净利润方面看，优衣库母公司迅销集团均位居第一，业内人士认为，国外大牌服装企业库存优化顺利，库存结构和新订单结构的改善有望为国内纺织制造企业带来营收的持续增长。
浙商证券分析师马莉介绍，就纺织服装板块而言，从品牌商披露的季度报表来看，各龙头逐渐向正常库存周转水平回归，同时对2024年增长预期呈现前低后高趋势，观察来看，在海外去库存接近尾声的背景下，纺织制造板块龙头在2023年三季度、四季度和2024年一季度集体呈现收入和利润增速的环比改善，尤其在与终端品牌商接触最为直接和密切的的辅料、成衣、成品鞋环节，2024年一季度更是集体呈现出显著的收入增长和利润率提升。
在马莉看来，纺织制造板块中，2024年一季度的业绩不止展现出相对2023年一季度的修复性增长、更超越2022年一季度，这种强劲成长的龙头主要集中在以下三条主线：一是运动户外赛道绝对龙头，与全球最优秀品牌龙头合作进一步深入，而是通过差异化产品开发、快反、成本控制持续抢夺市场份额，三是新业务、新渠道带动业绩释放。不过也要注意，参考2011年受量化宽松影响下全球大宗商品经历了整体大涨后大跌的周期，棉价波动剧烈，带动当年棉纺企业、尤其上游纱线企业业绩波动剧烈。若未来出现全球性经济危机带来货币波动、影响大宗商品价格、致棉价大幅波动，将对生产制造企业成本管控带来巨大挑战。
而对于品牌服饰板块，2024年一季度行业增速则显现平缓，运动、运动时尚、男装的韧性相对突出，从社零增速来看，服装鞋帽针纺织品2023年累计增速12.9%，2024年1-3月累计增速2.5%，2024年一季度相较前期有所放缓，一方面来自2023年同期消费热情集中释放带来的较高基数，另一方面来自倒春寒对节后春装销售带来一定震荡，但随3月下旬气温回升，零售逐渐回到正常动销状态。考虑到2023年同期表现，品牌服饰板块5月起预计基数压力逐渐缓解，结合品类创新、拓店或渠道优化、多品牌运营等领域持续发力。
国盛证券研究员杨莹则认为，2024年一季度纺织服装板块的订单改善情况整体符合预期，而伴随着下游去库存进度的推进，预计上游制造订单自2023年四季度起环比持续改善，2024年一季度该趋势或将持续，从而有望带动板块上市公司收入稳健增长、盈利质量同比或有提升；从服饰品牌的业绩表现来看，2024年以来消费力仍以弱复苏为主，短期来看，高基数+天气因素致使品牌公司在2024年一季度的同比增速表现相对平淡，后续伴随基数走低，预计2024年二季度起各品牌流水同比表现或环比改善，中长期来看，部分龙头稳健拓店+运营提效有望带动收入及业绩成长。
展望2024年，杨莹强调，下沉市场仍是上市公司层面的业务重点，从需求趋势来看，预期2024年消费环境弱复苏态势持续，运动板块终端需求整体有望平稳增长，其中下沉市场需求表现或优于高线市场，在该趋势下品牌公司从产品、渠道等层面加大对于低线城市的重视力度；从报表层面来看，截至2023年末各品牌公司的库存基本恢复到健康水平，预期2024年公司收入或同流水趋势保持一致，同时从业绩层面来看，健康的库存水平为2024年终端折扣的改善奠定基础，直营渠道利润率或因此受益。综合来看，预期2024年度，运动类上市公司在利润率提升的基础上实现高质量增长。
而来自欧睿数据的统计显示，2023年中国鞋服行业市场规模约为2.63万亿人民币，2014-2019CAGR为4.9%，保持低单位数增速增长。受疫情影响，2019年以后鞋服行业市场规模出现下降，但2023年鞋服行业规模已经恢复到疫前水平。从品类方面来看，运动鞋服赛道潜力巨大。该品类市场规模从2014年的1483亿增加到2023年的3858亿人民币，2014-2019年CAGR为13.7%，高于鞋服行业整体增速，存在结构性增长机会。（第一纺织网 martin）