光大期货金融类日报4.16
股指：
昨日，权益市场涨跌互现，Wind全A收涨0.27%，成交额1万亿元。中证1000下跌0.96%，中证500上涨1.18%，沪深300上涨2.11%，上证50上涨2.1%。新“国九条”将在中长期维度提升A股上市公司的盈利质量和分红积极性，有助于指数层面估值中枢的上移。就短期来看，指数预计仍处于震荡区间。上周公布的基本面数据均较前期有所回落。出口数据从一季度整体来看基本符合预期；社融数据和通胀数据则小幅不及预期，体现出经济复苏仍在进程中，传统地产基建行业对经济存在的拖累仍未完全消退。同时，近期结构性行情较为明显，上游周期板块尤其是贵金属表现强势，市场普遍认为在全球货币体系重构的大背景下，这与各国央行的采购行为影响贵金属价格的走势有关。结构性行情中，指数不易向上突破。基差方面，IM2404基差-24.71，IC2404基差5.28，IF2404基差-2.68，IH2404基差-1.42。
国债：
4月15日，国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.05%。公开市场方面，中国央行昨日进行1000亿元MLF操作，利率持平2.5%，本周三有1700亿元MLF到期。此外，中国央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，因有40亿元7天期逆回购到期，净回笼20亿元。银存间质押式回购利率多数下跌，1天期品种报1.709%，跌0.37个基点；7天期报1.8069%，跌2.67个基点。当前基本面未发生根本性扭转，国债收益率整体延续震荡走势。短期来看，资金宽松以及央行提及关注长端利率的背景下，短期国债收益率曲线陡峭化趋势有望延续。
贵金属：
隔夜先抑后扬，价格接近前高；跟随性拉涨。地缘政治风险再次凸显，继伊朗反击以色列之后，以色列表示将予以还击，但欧美表示不支持以色列反击。地缘政治的变数或强化投资者对黄金的看法，短期将支撑金价走势。但近期黄金对利空极其不敏感，面对利多则快速上涨，笔者认为这是市场过热的表现，追高的风险在加大，近期的数据和事件也表明金价正逐渐透支降息预期交易，若地缘再度助推金价，在不发生全面冲突的情况下，也会逐渐呈现出透支交易，由此看黄金短期或在市场情绪推动下仍会表现偏强甚至创出新高，但中期来看承压回调走势再所难免，投资者应注意操作节奏。