心脉医疗：2023年净利同比增长37.98% 拟10送4.9股派30元
中证智能财讯 心脉医疗（688016）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.87亿元，同比增长32.43%；归母净利润4.92亿元，同比增长37.98%；扣非净利润4.62亿元，同比增长42.74%；经营活动产生的现金流量净额为5.58亿元，同比增长67.28%；报告期内，心脉医疗基本每股收益为6.81元，加权平均净资产收益率为26.43%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股送4.9股派30元（含税）。
以3月27日收盘价计算，心脉医疗目前市盈率（TTM）约为29.32倍，市净率（LF）约为3.76倍，市销率（TTM）约为12.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，心脉医疗近三年营业总收入复合增长率为36.16%，在医疗耗材行业已披露2023年数据的7家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为31.90%，排名2/7。
年报称，心脉医疗主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械领域的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，主动脉支架类收入9.40亿元，同比增长28.07%，占营业收入的79.16%；术中支架收入1.32亿元，同比增长54.59%，占营业收入的11.12%。
截至2023年末，公司员工总数为908人，人均创收130.75万元，人均创利54.23万元，人均薪酬27.43万元，较上年同期分别增长14.63%、19.44%、9.23%。
2023年，公司毛利率为76.45%，同比上升1.27个百分点；净利率为41.04%，较上年同期上升1.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为75.23%，同比上升1.27个百分点，环比下降1.07个百分点；净利率为34.26%，较上年同期上升10.93个百分点，较上一季度下降6.02个百分点。
分产品看，主动脉支架类、术中支架2023年毛利率分别为77.37%、71.95%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.74亿元，占总销售金额比例为82.06%，公司前五名供应商合计采购金额1.61亿元，占年度采购总额比例为45.38%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为26.43%，较上年同期增长4.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.92%，较上年同期下降3.62个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5.58亿元，同比增长67.28%，主要系报告期内公司业务规模和销售收入增长所致；筹资活动现金流净额16.01亿元，同比增加17.61亿元，主要系报告期内收到定增募集资金款项所致；投资活动现金流净额-1.77亿元，上年同期为-4.4亿元，主要系去年同期较报告期新增海外投资以及资产购置所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.80亿元，相比上年同期增长2167.36%。
2023年，公司营业收入现金比为114.45%，净现比为113.38%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.48次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业15/45）；固定资产周转率为12.92次，上年同期为11.44次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业2/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.73次、1.52次。
2023年，公司期间费用为3.50亿元，较上年同期增加7301.51万元；但期间费用率为29.45%，较上年同期下降1.41个百分点。其中，销售费用同比增长25.14%，管理费用同比增长19.58%，研发费用同比增长25.7%，财务费用由去年同期的-1091.79万元变为-841.38万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加203.71%，占公司总资产比重上升20.91个百分点；无形资产较上年末减少5.32%，占公司总资产比重下降6.10个百分点；长期股权投资较上年末减少3.27%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；存货较上年末增加35.21%，占公司总资产比重下降2.85个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加157.93%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；应交税费较上年末增加212.42%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应付职工薪酬较上年末增加21.61%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；长期递延收益较上年末增加39%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.11亿元，占净资产的5.49%，较上年末增加5491.2万元。其中，存货跌价准备为519.35万元，计提比例为2.4%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.60亿元，同比增长51.18%；研发投入占营业收入比例为21.94%，相比上年同期上升2.72个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为33.62%。
年报称，截至2023年12月31日，累计提交专利申请693项，累计已授权的境内外专利合计310项，其中境内授权专利205项（包括发明专利62项、实用新型专利134项、外观设计专利9项），境外授权专利105项（均为发明专利）。报告期内，新增获批专利授权66项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.01%，相比上年末下降3.65个百分点；有息资产负债率为0.27%，相比上年末下降0.19个百分点。
2023年，公司流动比率为10.76，速动比率为10.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的工银瑞信战略转型主题股票型证券投资基金。在具体持股比例上，MicroPort Endovascular CHINA Corp. Limited、全国社保基金四零六组合、全国社保基金四一三组合、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、上海虹皓投资管理中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司、基本养老保险基金一六零五二组合、微创投资控股有限公司、基本养老保险基金一二零二组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9814户，较三季度末下降了636户，降幅6.09%；户均持股市值由三季度末的127.69万元上升至164.06万元，增幅为28.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。