长盛基金王贵君:债市仍处于相对友好环境中
迪丽瓦拉
2024-03-08 15:36:07
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原标题:长盛基金王贵君:债市仍处于相对友好环境中

上证报中国证券网讯(记者 陈玥)2024年以来,债券市场延续去年的小牛行情。统计数据显示,截至3月5日,中债综合财富指数今年以来的涨幅已达1.77%。对此,业内人士表示,债市连续上涨,除了投资者的稳健型配置需求强劲之外,与近期资金面趋宽松、LPR利率超预期调降等因素有关。

在近年来债市整体向上的环境中,以长盛全债指数增强基金为代表的指数产品赚钱效应不俗。银河证券统计数据显示,截至2024年3月5日,前述基金近2年、近3年的收益率分别为9.50%和20.57%,位居同类产品第一。自2003年10月25日成立以来,长盛全债指数增强A的总收益率超过380%,年化平均收益率超过8%,为投资者创造了长期可持续的回报。

据悉,长盛全债指数增强基金在跟踪目标指数的基础上,通过多资产配置力争实现超额收益,既保留了指数基金较高透明度的特性,亦可发挥基金经理的主动投资管理能力。查阅基金定期报告可以发现,自2022年二季度以来,该基金的债券占持仓净比重已连续7个季度在120%以上。具体来看,该基金将大部分资产投资于标普中国全债指数相关标的,剩余部分资产则在风险可控的前提下配置国债、金融债、企业债等资产。同时,在实际持仓中,该基金自2021年三季度以来并未投资股票资产,净值曲线一路平稳向上。

随着2023年权益市场震荡调整,可转债的投资性价比凸显。因此,2023年长盛全债指数增强基金逐步提高了可转债的仓位,从一季度的1.71%提升至四季度的7.44%,且四季度末持仓的可转债达19只,在保留进攻性的同时较好地分散了风险。谈及投资策略,基金经理王贵君表示,一般来说,股票价值的下跌会对部分转债的流动性造成影响,低价转债出现配置机会。因此他增配了转债,同时通过分散及控制转债个债占比来防御回撤风险。

对于后市,王贵君表示,2024年政策对经济增长的诉求仍强,债券仍然处在相对友好的环境中。具体来看,利率债方面票息策略或较优,亦可把握波段交易机会;信用债方面以防风险为主,避免过度下沉;可转债方面可依托价格和估值做波段操作。

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