原标题：公募FOF市场全景回顾：2023年业绩、策略及未来趋势分析

本次为大家解读的报告是《2023年公募FOF市场全景回顾》，报告共34页，更多重要内容、核心观点，请关注公众号『野生研究社』，获取报告完整版。

报告核心内容解读

本报告旨在对2023年公募FOF市场进行全面回顾，深入剖析市场概况、业绩表现、资产配置策略、基金配置策略以及FOF类似产品等多个维度。报告指出，尽管FOF产品总规模在过去两年有所降低，但低风险普通混合FOF的新发数量和份额表现强劲。从业绩上看，FOF产品展现出较强的回撤控制能力，适合长线投资。在资产配置方面，宏观基本面结合量化模型成为主导策略。同时，FOF管理人在基金选择上倾向于主动管理型基金，并偏好由获奖基金经理管理的产品。此外，报告还关注到公募MOM产品和基金投顾业务的市场动态。

1. 市场概览

• FOF市场可细分为低风险FOF和中高风险FOF两大类别。
• 过去两年，FOF产品总规模呈下降趋势，其中低风险FOF规模缩减尤为明显，尽管如此，其总体规模仍高于中高风险FOF。
• 2023年，新成立的FOF产品数量达119只，较2022年显著减少，其中低风险普通混合FOF占据31只。
• 在产品总规模上，兴证、交银、易方达、南方和汇添富等公司处于领先地位。

2. 业绩分析

• 2023年，所有FOF产品的年平均收益为-5.36%。
• 低风险普通混合FOF与低风险目标风险FOF在收益能力和抗风险波动能力上均显著超越其他类型的FOF产品。
• 与股指债指相比，2023年大部分FOF产品的Sharpe比率和Calmar比率均明显高于股票指数。
• 与普通基金产品相比，采用多重风控策略的FOF产品在回撤控制方面表现出色，超越普通权益及混合型基金。

3. 资产配置策略

• FOF产品的核心策略包括大类资产配置和基金优选两大方面。
• 在普通混合FOF中，54%的产品采用宏观分析与量化模型相结合的资产配置方式，而42%的产品则仅依赖宏观基本面分析进行资产配置。
• 目标日期FOF主要运用生命周期假说或人力资本模型进行资产配置。
• 目标风险FOF产品则普遍采用固定股债比策略，以稳健型和平衡型产品为主。

4. 基金配置策略

• FOF管理人在配置股票型子基金时，主动管理型基金占比近半。
• 对于混合型子基金，47%选择灵活配置型基金，44%选择偏股混合型基金，而偏债混合型基金占比较小。
• 在固收类子基金中，48%为中长期纯债型基金。
• FOF管理人在选择基金时，倾向于选择有获奖记录且长期业绩优秀的基金经理所管理的产品。

5. FOF类似产品

• 公募MOM市场发展相对缓慢，截至2023年底，建信智汇优选MOM的规模最大，超过13亿，而其他产品规模均不超过2亿。
• 随着基金投顾监管的不断完善，目前已有60家金融机构获得试点资格，其中多数已通过监管部门审核并开始正式运营。

报告节选

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