重庆啤酒获国信证券买入评级，高端酒销售承压，高端化节奏放缓
迪丽瓦拉
2024-02-18 10:45:51
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2月18日，重庆啤酒获国信证券买入评级，近一个月重庆啤酒获得3份研报关注。
研报预计2023-2025年公司实现营业总收入148.2/157.0/167.1亿元（前预测值为150.7/165.4/181.9亿元），实现归母净利润13.4/14.6/15.9亿元（前预测值为15.2/17.4/19.6亿元）。研报认为，当前公司处于改革调整期，公司高端化节奏暂缓、费用投放力度有所增大，根据业绩快报，我们下调2023-2025年盈利预测。目前估值已回落至历史低位附近，考虑到公司现金流稳健，且分红稳定、分红比率较高（2021/2022年分红比率分别为83.0%/99.6%），公司仍具备较好的配置价值。
风险提示：宏观经济增长超预期放缓；中高端啤酒需求增长不及预期；公司核心产品渠道拓展结果不及预期；行业竞争加剧；成本超预期上涨。
来源:金融界
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