“药中茅台”片仔癀显疲态：去年四季度净利润降10%，业绩低于预期
记者丨宁晓敏 见习生丨卓西峰
出品丨鳌头财经（theSankei）
在发布2023年业绩快报时，片仔癀同时发布2024年第一季度业绩预测。
1月31日，片仔癀（600436.SH）发布了2023年年度业绩快报，公司实现营业收入100.35亿元，同比增长15.42%；净利润27.84亿元，同比增长12.59%。
结合前期业绩数据，鳌头财经发现，2023年第四季度，片仔癀营业收入增长约17%，而公司净利润下降近10%。
2023年5月6日，片仔癀上调了主导产品片仔癀锭剂价格，其零售价上调28.81%，供应价的涨幅更高。片仔癀2023年下半年的营业收入和净利润增幅与28.81%的价格涨幅不匹配。
鳌头财经发现，片仔癀的业绩低于华安证券、万联证券、国海证券等券商对片仔癀的业绩预期。
值得一提的是，2023年，片仔癀前任董事长刘建顺等高管被查。
6年来第三次单季净利下滑
1月31日，片仔癀发布2024年第一季度业绩预测公告，经初步核算，预计2024年第一季度，可实现归属于上市公司股东的净利润同比增长不低于25%。片仔癀表示，2024年开年期间，产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，顺利实现“开门红”。
片仔癀声称，2024年第一季度的经营业绩预测数据以市场开拓符合预期、中医药行业发展平稳、国际贸易形势稳定等为基础，未来实际情况具有较大不确定性。
1月31日，片仔癀发布2023年年度业绩快报，公司实现营业收入100.35亿元，同比增长15.42%；净利润27.84亿元，同比增长12.59%；扣非净利润28.45亿元，同比增长14.89%。
营业收入增长，片仔癀称主要原因系公司强化市场策划及拓展销售渠道，公司、控股子公司福建片仔癀健康科技有限公司（合并）、控股子公司片仔癀（漳州）医药有限公司（合并）的销售收入增加所致。
片仔癀表示，利润增长的主要原因系公司核心产品片仔癀系列产品、片仔癀牌安宫牛黄丸的销售增加所致。
鳌头财经发现，2023年，片仔癀营业收入首次跨过100亿元大关，具有历史性意义。
拆解来看，2023年前三季度，片仔癀实现营业收入76亿元，同比增长14.88%；净利润24.05亿元，同比增长17.16%。
2023年第四季度，片仔癀实现营业收入24.35亿元，净利润3.79亿元。而2022年第四季度，公司实现营业收入20.78亿元，净利润4.2亿元。2023年第四季度，片仔癀营业收入增长约17%，而公司净利润下降近10%。
据统计，2017年以来，片仔癀仅出现过3次单季度净利润下滑，分别为2022年第三季度下降17.64%、2022年第四季度下降0.14%、2023年第四季度下降近10%。
产品销量或下滑 业绩表现低于预期
片仔癀营业收入增长是建立在涨价基础上？
2023年5月6日，片仔癀发布公告称，鉴于产品主要原料及人工成本上涨等原因，决定自公告之日起，主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒，涨幅高达28.81%；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。
片仔癀并未公布片仔癀锭剂的具体收入，仅表示片仔癀系列产品含片仔癀锭剂、片仔癀胶囊剂和复方片仔癀含片等，其中片仔癀锭剂占主导地位。
天眼查显示，2023年上半年，片仔癀实现营业收入50.45亿元，同比增长14.08%；净利润15.41亿元，同比增长17.23%。
由此可见，2023年下半年，片仔癀实现营业收入49.9亿元，净利润12.43亿元。2022年下半年，片仔癀实现营业收入42.71亿元，净利润11.58亿元。
2023年下半年，片仔癀营业收入涨幅约16.83%，净利润涨幅约7.34%，这与片仔癀锭剂零售价上涨28.81%要逊色得多。
通过这些数据对比，外界质疑，有“中药茅台”之称的片仔癀的销量是否出现乏力。
同时，片仔癀的业绩表现也远低于券商预期。
华安证券预计，片仔癀2023年营业收入达104.8亿元，净利润达30.7亿元。
万联证券预计，片仔癀2023年营业收入达105.42亿元，净利润达31.38亿元。
国海证券预计，片仔癀2023年营业收入达106.58亿元，净利润达33.13亿元。
信达证券预计，片仔癀2023年营业收入达103亿元，净利润达30.58亿元。
片仔癀股价曾在2023年5月宣布涨价后迎来一波上涨，股价一度达到319.75元/股，如今股价已跌至190元/股，市值蒸发超770亿元。
高管接连被查 化妆品业务走低
近年来，片仔癀部分高管因违法违纪被查。
2021年4月，片仔癀公告称，刘建顺因个人身体原因，向董事会申请提前退休，辞去公司董事、董事长及董事会下属专门委员会委员等职务。
履历显示，2014年12月-2021年4月，刘建顺任漳州片仔癀党委书记、董事长。2023年8月，据漳州纪委监委官方微信公众号，刘建顺因严重违纪违法问题被立案审查调查、开除党籍。
“接棒”刘建顺的潘杰，在2023年5月被通报涉嫌严重违纪违法，目前正接受漳州市纪委监委纪律审查和监察调查。
同时，片仔癀党委委员、副总经理刘丛盛涉嫌严重违纪违法，正接受漳州市纪委监委纪律审查和监察调查。福建片仔癀化妆品有限公司原副董事长杨浦权亦因严重违纪违法被开除党籍和公职。
2023年7月，片仔癀发布公告称，林纬奇因工作调整，辞去董事长、董事及董事会下属专门委员会委员等职务。
需要提及的是，2014年，片仔癀开始转型，制定“一核两翼”的大健康发展战略。“一核”为片仔癀等中成药在内的医药制造，“两翼”则是包括牙膏在内的化妆品、日化品，以及保健食品和健康产品。
2020年10月，片仔癀董事会审议通过了《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》，片仔癀化妆品业务分拆上市的前期筹备正式启动。
然而，从2021年起，片仔癀的化妆品业务营收走低，从2020年的9.05亿元降至2022年的6.34亿元，2023年上半年为2.73亿元，在总营收的占比从2020年13.9%降至2023年上半年的5.41%。
如今，片仔癀化妆品业务分拆上市没有进一步的消息。