港股IPO | 古茗招股说明书解读
近日，备受瞩目的中国现制饮品企业——古茗，正式向公众透露了其招股说明书的详细内容，标志着其正式迈向上市之路。据了解，古茗是中国最大的大众现制茶饮店品牌之一，以其独特的业务模式和强大的市场表现在行业内占据了领先地位。
十余年前，古茗在浙江省的一个小镇大溪镇诞生，由创始人王云安先生一手打造。起初面临的挑战是供应链基础设施的不足，但王先生凭借对消费者需求的深刻洞察，以及对高品质、短保质期食材的坚持，成功地推动了现制饮品行业的相应变革。
截至2023年底，古茗的商品销售额（GMV）达到了惊人的192亿元人民币，比2022年增长了37.2%。同时，其门店网络也在稳步扩张，到2023年底共拥有9001家门店，同比增加了35%。这些成绩使古茗成为了全球前五大现制饮品品牌之一。
古茗的成功秘诀之一是其地域密集的布店策略。公司认为，单一省份的门店超过500家即可实现规模效应。到2023年底，古茗已在八个省份建立了超过关键规模的门店网络，这些省份共贡献了2023年87%的GMV。在浙江、福建和江西等省份，古茗在大众现制茶饮店市场的份额甚至超过了45%。
除了门店网络的扩张，古茗还特别注重与加盟商的共赢合作。到2023年，古茗的加盟商单店经营利润率达到20.2%，远高于行业平均水平。这种盈利能力使加盟商更愿意开设更多的门店，形成了一个良性循环。
古茗的产品研发能力也不容小觑。为了满足消费者的需求，古茗在2023年前九个月推出了107款新品，其强大的产品研发能力保持了产品的吸引力。
在科技驱动方面，古茗也有所建树。根据灼识咨询报告，古茗建立了中国现制茶饮行业最大的信息技术团队，有效地提高了运营效率和供应链管理能力。
古茗的竞争优势还包括其市场快速增长、高质量的门店网络扩张、健康可持续的加盟商盈利水平，以及受消费者欢迎的高品质产品。
古茗上市，不仅是其自身发展的重要里程碑，也预示着中国现制饮品市场的新篇章。随着其业务的不断扩展和创新，古茗有望在未来几年中继续保持其行业领导者的地位。
业务模式
古茗专注于大众现制茶饮市场，主要提供三类饮品：果茶饮品、奶茶饮品，以及咖啡饮品和其他相关产品。这些饮品的特点是：
果茶饮品：由茶和各种新鲜水果制成，强调新鲜口味。
奶茶饮品：具有柔滑的奶香，可以选择搭配珍珠或其他小料。
咖啡饮品：包括传统咖啡饮品，将咖啡与茶或新鲜水果结合的创新饮品，以及其他产品如酸奶奶昔、纯茶、烘焙产品和品牌衍生产品。
在价格方面，古茗的产品价格相对稳定，一般在10元至18元人民币之间，这使得其产品对大众消费者具有较高的吸引力。
竞争优势
市场地位：古茗是中国最大的大众现制茶饮店品牌，市场增长速度快。
高质量的门店网络扩张：采用地域密集策略，有效地扩展了门店网络。
加盟商盈利模式：与加盟商建立了健康可持续的盈利模式和长期关系。
受欢迎的产品：提供丰富、稳定且高品质的产品，受到消费者的广泛欢迎。
技术驱动和快速迭代：在技术驱动和产品创新方面具有显著优势。
多元化管理团队和企业文化：拥有持续精进的管理团队和包容开放的企业文化。
收入和利润情况
古茗的收入主要来源于商品及设备销售以及向加盟商提供的服务。从2021年到2022年，公司的收入从4383.9百万人民币增长到5559.2百万人民币，增长了26.8%。同期，公司的利润也显著增长，2021年为24.0百万人民币，而2022年达到372.0百万人民币。此外，截至2023年9月30日的九个月里，公司的利润进一步增加到1002.0百万人民币。
业绩影响因素：
古茗的业务和经营业绩受到整体经济、行业趋势、消费者行为、人均可支配收入、消费者口味变化、食品安全及健康意识、采购成本和竞争格局等多种因素的影响。这些因素的不利变动可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。
产品创新和门店网络扩张：古茗通过不断推出新口味和改善产品供应，保持和提升了产品吸引力，这对提高销量和品牌声誉至关重要。公司还采取了地域加密策略来扩张门店网络，这对收入增长和经营业绩至关重要。
加盟店业绩：
加盟店的业绩对公司的经营业绩至关重要。公司通过提供各种支持和强大的平台能力，帮助加盟商提高经营效率，从而维持加盟商的盈利能力。
成本管理：
有效的成本管理对公司的经营业绩有重大影响。公司通过直接从生产商采购主要原材料，有效保证了供应的可得性、质量和价格。
经营开支控制：
公司通过建立密集的门店网络和实施地域加密策略，有效地管理和控制了经营开支。这不仅有助于提高品牌知名度，还通过减少仓储开支提高了经营效率。
COVID-19影响：
COVID-19对公司的门店运营和财务状况产生了负面影响。疫情导致的供应链和物流服务问题以及对加盟商的支持措施，使公司的毛利率略有下降。尽管如此，公司在2022年仍实现了收入增长，这归因于单店GMV的增长和门店网络的扩张。
注：如需招股说明书原文，请在公号后台留言