金龙鱼股票可以长期持有吗？2022金龙鱼股票研报
admin
2022-02-24 11:54:32
0次
金龙鱼（300999）
事件：公司 2021 年业绩报，公司预计实现营业收入 2262.3 亿（+16.1%），实现归母净利润 41.3 亿（-31.1%），实现扣非归母净利润50.0 亿（-43.2%）， 净利率为 1.8%（-1.3pcts）。其中，公司扣非净利润降幅超过净利润降幅，主要系衍生金融工具产生的衍生金融工具产生的未完全满足套期会计要求的非经常性损失减少。Q4成本压力尚存，制约业绩表现。21Q4公司实现营收 635亿，同比+15.6%，环比+16.7%；实现归母净利润 4.5 亿元，同比-50.5%，环比-36.6%；实现扣非归母净利润 8.4 亿元，同比-66.8%，环比+242.6%。
盈利预估：调整此前盈利预估，预计 2021/22/23 年归母净利润分别为41.3/70.3/87.4 （ 此 前 为 48.9/77.0/92.3 ） 亿 元 ， 同 比 -31.1%/70.0 %/24.4 %，对应 PE 为 74.6/43.9 /35.3 ，维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动、行业竞争加剧、产能建设不及预期，新业务拓展不及预期。