12月23日，龙津药业发布公告称，公司产品注射用灯盏花素拟中选“省际联盟集中带量采购”。

《证券日报》记者了解到，龙津药业的拟中标药品注射用灯盏花素（10瓶/盒，25mg/瓶），从报价的228元/盒降至75.31元/盒，药品价格降幅高达67%。即每瓶药剂的价格降至“跳楼价”7.53元，每毫克约0.30元。

根据此次集采拟中选文件披露，生产同种药品的药企“同行”并未降价如此极端：湖南恒生制药股份有限公司拟中标的注射用灯盏花素（5瓶/盒，50mg/瓶），报价为204.1元/盒，最终以119.98元/盒中选，每毫克约0.48元，价格为龙津药业的1.60倍。两家公司中标药品仅是规格不同，药品说明书中的适应症均为：活血化瘀，通络止痛；用于中风后遗症，冠心病，心绞痛。

此外，同一灯盏花素药品单元中，神威药业集团有限公司拟中标的灯盏花注射液（5支/盒，5ml/支），从报价的59.35元/盒降至34.96元/盒，药品价格降幅为41.10%；石药银湖制药有限公司拟中标的灯盏花素注射液（5ml/支），从报价的3.9元/支降至3.86元/支，药品价格降幅为1%。相比而言，龙津药业的药品价格降幅是拟中标的四家企业中最高的。

龙津药业的产品为何会有如此巨大的降价空间？以“跳楼价”拿下集采名额，龙津药业或被腰斩的营收要去哪里找回？龙津药业董秘李亚鹤对《证券日报》记者表示：“关键的是拿下集采市场，公司虽以较低的价格拿下此次中选名额，但在本次集采包含的19个省份中，产品销量将会有所增长。”

主要产品降价幅度高达67%，龙津药业的盈利空间是否真的能经受住如此幅度的降价？李亚鹤表示，本次实施集采的19个省份区域都将以中标的价格为准；其余省份目前还在以之前的采购价格为准，但也会产生连带效应，如果实施集采招标，价格也将相应下降。

2020年报显示，龙津药业2020年注射用灯盏花素的销量为1287.32万瓶，实现营收2.23亿元；如果均降价67%，意味着该产品年度营收仅有9693.52万元。

虽然李亚鹤对此产品生产成本的控制展现了信心：“原材料灯盏花素是云南地区的特有的植物，相对而言其他地区的公司，没有我们的运输成本优势。”但是公司扣非净利润已连续两年出现亏损，2021年前三季度依旧亏损28.13万元；在生产成本不变的情况下，公司营收大幅下降后，如何保证正常的运营，这是个问题。

集采区营收占比超53% 采购总量仅378万“救命稻草”失灵？

龙津药业宁愿以“跳楼价”也要完成集采“保位战”，主要原因之一是注射用灯盏花素的销售额是公司重要的营收来源。

公告显示，注射用灯盏花素是公司的核心产品，该产品销售收入占公司2021年前三季度营业收入比例约26.54%（扣除医药批发业务收入后占比约99.40%），占公司2020年度营业收入比例约87.74%。

2021年前三季度，龙津药业注射用灯盏花素约有53.42%的销售收入来自省际联盟覆盖区域，2020年度该产品约有46.46%的销售收入来自省际联盟覆盖区域。