今年，A股市场的震荡行情让你心慌慌了么?

见惯了权益市场的跌宕起伏，来听听老基民们的心声——“不是权益基金买不起，而是中短债基金更有性价比。”

时下，中短债基金确实是很抢手，抢手到什么程度呢？来看看公募基金二季报的数据：截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金（期限配置或组合久期小于等于3年的纯债券型）二季度份额激增2588亿份，整体规模已近1.5万亿元。（数据来源：wind，截至2024年6月30日）

为啥中短债基金获青睐？

要想知道为啥中短债基金抢手，先要搞清楚中短债基金的特点。

所谓中短债基金，顾名思义特点主要体现在“中短”和“债”两方面。首先，作为纯债基金的一种，中短债基金主要标的是债券，不参与股票和可转债的投资，因此受权益市场波动影响较小，一定程度上可以降低组合的波动。

其次，“中短”主要体现在投资标的的久期方面。债券本质是一种债权关系，债券久期是指债券持有者收回本金与利息的平均时间。通常来说，债券的波动与久期呈现正相关关系，债券久期越短，债券价格波动越小，投资时所受到的波动也就越小。

相较于中长债基金，中短债基金买入债券的剩余年限相对较短，主要聚焦在剩余期限在3年内的债券资产，因此总体波动相对较小，组合更加灵活，风险也相对可控。

综上所述，中短债基金因为债券期限较短，价格波动小，风险自然就相对较低。

“债性纯正”+“较短久期”成就了中短债基金流动性较强、波动较低的特征。在整个公募基金产品的序列中，中短债基金的波动性不仅低于权益类、商品类基金，甚至一般情况下也低于中长久期的债券型基金。

因此，在当前低利率时代背景下，中短债基金的受众面也在不断扩大：除了个人投资者之外，企事业单位、金融机构（包括银行、保险、理财等）也纷纷参与其中。

值得关注的一个现象是，货币基金自2003年问世至今，成为零钱投资的重要选择之一；但随着货币基金收益率不断下降，投资性价比也在大打折扣。由于中短债基金能够满足现阶段部分短期资金配置需求，凸显出兼顾收益性和流动性的明显优势，成为闲钱更为理想的去处。

以投资范围为例，中短债基金投资债券的比例大于等于基金资产的80%，其中中短债的比例需要大于等于非现金基金资产的80%；而货币基金主要投向现金、1年及以内的存款存单、债券回购、剩余期限397天及以内的债券等。

尤其是在2018年资管新规出台后，理财产品打破刚兑，不再承诺保本。与此同时市场利率不断走低，传统理财收益率大幅下滑，具有中低风险偏好的投资者开始寻找更多相对低波、低回撤的替代品。中短债基金因其自身优势，或将承载大量零钱投资的刚性需求。

中短债基金如何选？

不少老基民操作了几年的中短债基金，慢慢地爱上了这种理财方式。

首先，最主要的原因当然是收益，赚钱就是“硬道理”。

以成立于2020年6月17日的圆信永丰丰和中短债基金（以下简称“丰和中短债”）为例：丰和中短债A类基金产品过去3年净值增长率达到9.52%，成立以来的净值增长率达到12.41%。

（业绩数据来源：定期报告；时间截至：2024年6月30日。圆信永丰丰和中短债基准近6月收益率：2.28%、近1年收益率：3.77%、近3年收益率：11.08%、成立以来收益率14.22%。基金产品收益存在波动风险，过往业绩及净值高低不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。）

其次，流动性充沛、操作便捷。

作为闲钱理财的好帮手，中短债基金流动性较强，申赎灵活。特别是中短债基金投资门槛较低（部分为一元起购），比较适合具有较低风险承受能力，或具有分散投资组合风险需求的资产配置类投资者。

而该类产品A类和C类份额主要是费用收取方式不一样。投资者需结合自身投资行为及资金使用周期进行选择。一般持有时间较长，A类份额的费率相对较低，若持有计划较短，C类份额可能更加划算。

持有丰和中短债基金A类满30天，C类满7天，就会免收赎回费，既可以满足资金流动性的需求，也可以作为日常现金管理工具。

那么，我们在筛选中短债基金时，还应注意从哪些维度了解这只产品呢？当然是基金经理的特长及优势，以及产品的运作思路和投资策略。

作为丰和中短债的基金经理，刘莎莎这位掌舵人可谓是“巾帼不让须眉”。她是金融科班出身，有着近14年证券从业经历，4年基金管理经验：历任江南农村商业银行公司业务部办事员、资金业务部业务主管、风险管理部业务主管，圆信永丰基金管理有限公司固收投资部货币基金经理助理；现任圆信永丰基金管理有限公司固收投资部基金经理。

刘莎莎江湖人称——资金管家、新锐女将。因为她的深度研究领域涵盖货币政策、财政政策及产业政策在内的宏观变量，挖掘券种和行业机会，擅长产品流动性管理。“坚持初心，顺势而为”是她的座右铭，从基层业务员到基金管理人的经历，也造就了她相对稳健的投资风格。

在投资框架方面，刘莎莎熟悉不同基金产品的监管要求和持有者的投资目标，深入研究宏观政策、市场微观主体行为，从而进行债券资产配置和杠杆久期调整。在投资策略方面，她会根据产品属性，结合当前宏微观背景，对市场做出研判，调整债券组合，运用买入持有、骑乘和交易策略，努力实现投资收益和风险的平衡。

她的坚守和努力将丰和中短债打造成一只“风险适中、兼具流动性、申赎灵活、费率较低、业绩相对稳定”的债券型基金。

“一花独放不是春，百花齐放春满园”。圆信永丰固收团队的整体实力也是不可小觑。圆信永丰基金在固收投资板块建立了较为完善的组织架构、人才培养体系及考核机制。投资团队和研究团队目前包括3名固收基金经理及3名研究员，投研团队始终秉持“一体化”理念，互通互融，团队作战，始终将风险防范置于首位，力争为持有人带来长期稳健的产品回报。

投资风格稳扎稳打，带来的是亮眼业绩：

截至2024年 6月30日，圆信永丰基金主动债券投资——

过去8年收益率36.79%，全行业排名4/41；

过去5年收益率22.60%，全行业排名2/85；

过去3年收益率12.64%，全行业排名8/110；

过去1年收益率4.21%，全行业排名15/132。

（数据来源：银河证券。过去8年时间区间：2016.7.1-2024.6.30，过去5年时间区间：2019.7.1-2024.6.30，过去3年时间区间：2021.7.1-2024.6.30，过去1年时间区间：2023.7.1-2024.6.30。）

展望后市，市场分析人士认为，居民越来越重视个人资产配置中的多元策略与分散投资，尤为关注资产配置金字塔中的“基石”资产。而在中低风险投资理财品种里，相较于其他的现金管理类流动性工具，中短债基金因追求流动性与收益性的平衡，市场热度和配置价值不断抬升，值得投资者持续关注。当下，如果大家手里面有部分闲钱，不妨考虑闲钱管家——圆信永丰丰和中短债。

备注及风险提示：基金产品收益存在波动风险，过往业绩及净值高低不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

以上关于基金风险收益特征的表述仅为主要基于基金投资方向与策略特点的概括性表述，本基金各销售机构将基金产品按照风险由低到高顺序进行风险级别评定划分，与本基金法律文件中的风险收益特征表述并不必然一致或存在对应关系。敬请投资人知悉，在购买本基金时按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况，谨慎作出投资决策。

圆信永丰丰和中短债基准近6月收益率：2.28%、近1年收益率：3.77%、近3年收益率：11.08%、成立以来收益率14.22%。刘莎莎担任圆信永丰丰润货币、丰和中短债、聚兴、兴益基金经理。圆信永丰丰和中短债成立于2020年06月17日，业绩比较基准为中债综合财富（1-3年）指数收益率。现任基金经理：刘莎莎（2020.06.30至今）；历任基金经理：林铮（2020.06.17-2021.12.13）。2020-2023年、2024上半年A类净值增长率分别为1.43%、2.57%、3.35%、2.28%、2.21%;C类净值增长率分别为1.22%、2.17%、2.88%、1.85%、2.00%;同期业绩比较基准收益率为0.88%、4.02%、2.72%、3.61%、2.28%;圆信永丰聚兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金成立于2022年6月28日，业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。现任基金经理：刘莎莎（2022.06.28至今）/林铮（2022.07.4至今）。2022年- 2023年、2024上半年净值增长率为-1.03%、5.85%、2.57%;同期业绩比较基准收益率为1.52%、4.81%、3.87%；圆信永丰兴益三个月定期开放债券型证券投资基金成立于2022年9月15日，业绩比较基准为：中债-国债及政策性银行债指数收益率*80%+一年期定期存款利率（税后）*20%。现任基金经理：刘莎莎（2022.09.15至今）/许燕（2023.12.26至今）。历任基金经理：康芳华（2022.9.24-2023.11.15）。2022年-2023年、2024上半年净值增长率为0.01%、2.77%、1.86%;同期业绩比较基准收益率为-0.60%、1.75%、1.91%；

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。