洋河股份2021年公司实现营业收入253.50亿元，下文就随点金君来简单的了解一下吧。

　　2021 年公司实现营业收入253.50亿元，同比+20.14%;归母净利润75.08 亿元，同比+0.34%;扣非归母净利润73.73亿元，同比+30.44%。21Q4 实现营业收入34.08 亿元，同比+55.80%;归母净利润2.95 亿元，同比-0.46%;扣非归母净利润5.23 亿元，同比+2860.16%。22Q1 实现营业收入130.26 亿元，同比+23.82%;归母净利润49.85 亿元，同比+29.07%;扣非归母净利润48.98 亿元，同比+28.53%。

　　2021 年公司酒类业务收入为246.39 亿元，同比+21.17%。分产品来看，中高档酒/普通酒收入分别同比21.95%/16.05%。分地区来看，省内/省外收入分别同比+20.87% /+21.43%。分渠道来看，批发经销/线上直销收入分别同比+21.32%/+11.85%。2021 年公司对产品结构进行了调整，年初对M6+提价，目前M6+站稳600 元价位带且势头强劲;M3 水晶版已完成全国化招商，目前库存处于健康水平;天之蓝，双沟珍宝坊等升级换代已完成。2021 年双沟品牌全国化布局迈出关键步伐，头排苏和珍宝坊为主要产品，未来双沟有望成为洋河的第二增长点。此外，公司围绕“亲商安商扶商富商”原则，侧重战略性主导产品的打造，对经销商结构和布局进行优化，2021 年末公司全国经销商数量为8142家，同比减少909 家。

　　建议：预计公司2022-2024 年每股收益为6.21、7.46、8.38 元，对应PE 分别为23x、19x、17x;目标价187 元，对应2023 年25 倍PE，维持买入-A 评级。