盐津铺子（002847）2022年一季报点评
admin
2022-04-25 16:50:44
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盐津铺子（002847）2022年一季报点评，下文就随小希来简单的了解一下吧。
2022Q1，公司收入/归母净利同降2.9%/25.2%至5.75 亿/0.61 亿元。春节错峰带来收入同比微降，而棕榈油、大豆等原料价格上涨继续压制公司毛利率，但公司期间费率同比下降。公司盈利能力环比趋稳，产品调整阵痛期已过。
2022Q1，公司收入/归母净利润分别同降2.9%/25.2%至5.75 亿/0.61 亿元。
2022Q1，公司实现营业收入5.75 亿元（同比-2.9%），收入微降主要系去年春节错峰带来的高基数；归母净利润0.61 亿元（同比-25.2%），扣非归母净利润0.49亿元（同比-27.3%），盈利下降主要系原料成本压力导致的毛利率下滑。
建议：Q1 收入稳健、盈利能力环比趋稳，维持2022/2023/2024 年EPS预计2.08/2.82/3.50 元，对应PE 为32/24/19 倍，参考休闲零食行业平均估值水平以及公司今年较快业绩增速，给予2022 年35x PE（三只松鼠/良品铺子对应2022 年29/30 倍PE），对应目标价为73 元，维持“买入”评级。