华润双鹤（600062）后市目标价位多少钱一股？股票长期持有前景怎么样？2022年3月25日券商评级内容摘要如下：去年年利润受集采拖累，目标价15.52 元，维持“增持”评级。公司2021年收入91.1 亿元（+7.1%yoy），归母净利润9.4 亿元（-6.9%yoy），业绩增速低于估测的约10%增速，主因：1）慢病领域部分产品因集采降幅较大收入下滑；2）聚焦新品研发下确认4.1 亿研发费用（+41%yoy）。展望22 年，预计随着大输液恢复，集采品种降幅收窄，公司收入稳定增长，但考虑利润率承压，调整22-23 年EPS 预期至0.97/1.06 元（前次1.17/1.26 元），预计24 年EPS1.14 元，给予22 年PE16倍（考虑公司部分品种涉集采，较可比公司Wind 一致预期22 年均值PE18倍折价10%），目标价15.52 元（前次12.72 元），维持 “增持”评级。

　　输液板块：疫情中缓慢恢复，看好结构优化

　　输液板块2021 收入26.2 亿元（同比增长5.7%），主因21 年疫情情况较20年有所好转，住院量陆续恢复。考虑22 年疫情反复，我们估测输液板块仍有望实现超5%收入增长，主因：1）高附加值BFS 作为公司品种，看好持续替代低端包材品种；2）直立软袋替代塑瓶，看好长期增长；3）治疗型输液品种占比或逐步攀升，看好后续新品上市推动输液板块毛利率上行；4）公司覆盖两千余家商业客户和全国31 个省市，持续提高直销输液销量。