3月28日冠龙节能（301151），节水阀门的研发、设计、生产和销售，价格30.82元，上限1.15万股，市盈率46.52倍。

　　主营业务

　　公司主要从事节水阀门的研发、设计、生产和销售，主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品，主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域。

　　新股亮点

　　公司技术领先，拥有多项发明专利。发行人自成立以来，始终聚焦战略性、创新性高性能金属材料的研发和生产，长期与西安交通大学、西安理工大学、中南大学等国内大学和科研院所开展合作，建立了院士工作站、企业技术中心、省博士后创新基地、工程技术研究中心等平台。

　　公司采用聚焦全球标杆客户，成为细分市场龙头的市场竞争模式。公司的客户结构以国内外大型企业为主，包括通用电气、西屋制动、阿尔斯通、施耐德、西门子、ABB、伊顿、庞巴迪、西电集团、中国中车、旭光电子等大型企业。这些企业的供应商都有严格的准入程序和较长的验证时间，公司经过多年经营，已经取得客户的认同并建立了长期稳定的合作关系，成为多家世界五百强企业的优秀供应商。

　　公司所处行业处于风口期，具有潜在增长空间。随着我国医疗影像设备行业国产化的需要，以及“新冠”疫情凸显了CT球管和DR球管的战略性地位，加速了CT球管和DR球管的国产化进程。作为CT球管和DR球管核心零组件国内主要供应商，公司将依托下游医疗影像设备行业的发展不断提升业绩，并促进技术进步。

　　财务状况

　　业绩情况：2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为82，977.10万元、94，554.75万元、101，536.41万元、104，684.85万元，2018-2021年的年均复合增长率为5.98%;归母净利润分别为10，692.01万元、15，516.10万元、11，109.12万元、19，231.44万元;2018-2021年的年均复合增长率为15.81%。

　　结论

　　冠龙公司主业是节水阀门的研发、设计、生产和销售，下游主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域，产品并出口至美国、德国、英国、澳大利亚、南非、巴西等，公司产品科技含量不高，行业门槛很低，市场竞争激烈，报告期内业绩增速比较一般，下游都是强周期性行业，公司未来业绩不会大爆发，短线给予60亿左右估值，建议一般关注，破发风险不大，建议申购。