汽车线控制动系统股票前景怎么样？线控底盘投资价值如何？
admin
2022-03-10 17:42:00
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今日券商研报内容摘要如下：汽车迈向智能化时代，线控底盘技术不可或缺。受益于汽车电子电控技术的推动，具备机电一体化、控制集成化特点的线控底盘应运而生。线控底盘技术（X-by-wire）利用传感器获取驾驶员意图及外部环境信息，以电信号传输信息、并控制执行机构工作，实现汽车转向、制动、驱动等功能。
和传统机械式底盘相比，线控系统取消了机械连接，具有响应时间短、控制精度高、人机解耦等优势，顺应汽车智能化升级趋势。
国内线控底盘市场扩容，线控悬架和线控制动贡献重要增量。从产品生命周期角度来看，线控底盘五大细分模块中，线控驱动和换挡基本进入成熟期，线控制动和悬架正处成长期，线控转向迈进导入期。根据我们测算，2020-2025 年期间，线控底盘市场空间有望从143 亿元增长至603 亿元，期间CAGR达33.4%。我们认为，线控底盘市场扩容原因在于：1）造车新势力以智能化标签塑造品牌力，推动智能底盘渗透率提升；2）自主供应商国产替代降本推动线控配置的车型价格带下沉，市场空间打开。
国产替代进程加速，主机厂下沉成为Tier0.5 级别集成商，推动供应链体系趋于扁平化，自主供应商直接配套车企加快国产替代进程。底盘智能化趋势下，车企强化对空气悬架等线控底盘的开发投入，原先由传统国际汽车电子提供打包解决方案的格局逐步弱化，车企更倾向于分散化采购+OEM集成的模式，由此带来自主供应商国产替代机会。
风险
技术进步不及预期，线控产品渗透率不及预期，行业竞争加剧