立讯精密股票值得长期持有吗？券商如何看待投资价值？
admin
2022-01-05 18:49:45
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券商研报观点内容摘要：立讯精密作为整机精密制造平台型龙头，中长期业绩增长动力足。公司已经具备精密结构件、声学、电磁、射频、光学、SIP、精密组装等平台型精密加工能力， 护城河高；
展望未来， 公司各板块亮点足：1）手机：判断公司将受益于模组拓展+5G 手机持续渗透， 此外，公司具备成本+垂直整合优势；2） 手表续航痛点解决， 有望复制无线耳机高增长， 公司在20 年进入iWatch 组装业务，手表价值量高+份额提升为公司贡献新业绩增长点， 此外，公司SiP 业务进展顺利，未来有望整合更多自制零组件，提升盈利能力； 3）并表日铠（电脑结构件），未来有望与组装形成协同效应；4）5G 建设加速铺开， 持续拓展国内外客户， 公司品类扩展顺利，通讯+汽车保证公司中长期增长。
21Q3 公司实现营收328.66 亿元，yoy+42.42%，qoq+21.15%，实现归母净利润16 亿元，yoy-25.28%，qoq-8.05%，实现扣非归母净利润14.72 亿元，yoy-21.4%，qoq+8.63%。营收大幅增长主要是由于合并立铠业务规模扩大。21Q3 公司销售毛利率为16%，yoy-6.35pct，qoq+0.3pct，销售/管理/研发/财务费用率为0.79%/3.26%/6.61%/-0.02%，yoy-0.1pct/+0.8pct/-1.6pct/-0.3pct，21Q3销售净利率为5.39%，yoy-4.17pct，qoq-2pct。