以岭药业业绩还能涨吗？以岭药业还有行情机会吗？
admin
2022-03-05 23:58:16
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以岭药业未来市值能到多少亿？发展趋势如何？2022年2月21日华创证券研报内容摘要如下：以岭药业预计2021-2023年公司EPS 分别为0.83/0.99/1.17 元。公司为中药创新药龙头，给予其2022年30 倍PE（与过往5 年平均PE 相近），对应目标市值507 亿，目标价30 元。
风险提示：中药新药获批数量不及预期；连花清瘟、通参芪等大品种受中药集采负面预期；感冒药整体规模下降超预期等风险。
以岭药业为国内中药行业最具创新实力的企业之一，由中医药院士吴以岭先生创建，依托自成一体的“络病学说”中医理论，成立至今已累计获批13 个中药专利新药。在高度友好的产业环境下，公司研发、品牌、渠道等方面竞争优势有望得到更充分的发挥，助力公司进一步做大做强。
感冒药集中度或将持续提升，连花清瘟有望保持双位数增长。估计连花清瘟2021 年销售额约40 亿，占营收比重约40%左右，是公司两大支柱业务之一。2021 年由于感冒发病率下降、药店等场所购药限制较多，感冒用药整体出现一定的萎缩。但受益于抗疫过程中知名度和公信力的大幅提升，莲花清瘟市占率逆势飙升，销售规模较疫情前实现翻倍式增长。展望未来，我们预计中期随着疫情的控制，感冒用药整体市场规模或将企稳回升。同时，考虑到品牌及销售渠道均有持续集中的趋势，头部品种集中度提升或将能够延续。在两方面因素的共同作用下，我们预计莲花清瘟仍具备保持双位数增长的潜力。