迈威生物，代码：787062，发行价格：34.80。

　　主营和产品介绍

　　发行人是一家创新型生物制药企业，主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销 售，具体为包括人用治疗性单克隆抗体、双特异性/双功能抗体及 ADC 药物在内的抗体 药物以及包括长效或特殊修饰的细胞因子类重组蛋白药物。

　　行业和竞争：

　　从 2015 年到 2019 年，全球医疗卫生支出总额从 67，721 亿美元增长到 75，034 亿美 元，其年复合增长率为 2.6%。随着人口老龄化的加剧，全球医疗卫生支出必然增加。预计 2024 年的医疗开支总额为 84，891 亿美元，预计 2019 年至 2024 年的年复合增长率 为 2.6%。2030 年的医疗开支总额预计为 94，203 亿美元，而 2024 年至 2030 年的年复合 增长率为 1.8%。

　　预计到 2024 年中国的医疗保健总 支出将达到 101，472.2 亿元，2019 年至 2024 年预期的复合年增长率为 9.3%，到 2030 年的医疗卫生支出总费用预计将达到 157，823.0 亿元，2024 年至 2030 年的年复合增长 率预计为 7.6%。

　　随着经济和医疗需求的增长，中国医药市场规模从 2015 年的 1.2 万亿元增长到 2019 年的 1.6 万亿元，年复合增长率达到 7.5%，高于同期全球医药市场规模年复合增长率 的 4.6%。预计到 2024 年，中国医药市场规模将达到 2.2 万亿元，2019 年至 2024 年中 国医药市场规模复合年增长率将到达 6.4%。

　　公司财务情况

　　2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为460.25万元、3，737.57万元、2，942.57万元、530.22万元;2017-2020年的年均复合增长率为3.60%;归母净利润分别为-10，272.29万元、-22，522.20万元、-92，789.40万元、-64，254.54万元。

　　公司预计 2021 全年实现营业收入 1，390.28 万元至 1，536.62 万元，同时，随着研发 投入的增加，预计公司 2021 年度仍处于亏损状态，实现归属于母公司股东净利润 -72，446.32 万元至-65，546.67 万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 -71，848.24 万元至-65，005.55 万元，亏损幅度与上年同期相近。

　　结论

　　我国人口结构已呈现老龄化趋势，且VEGF单抗在治疗wAMD具有较好的疗效，未来VEGF单抗药物在眼科领域的市场需求将持续增长。由于公司现阶段尚未产生盈利，使公司目前处于亏损状态，并且公司存在较多的风险。