珠江啤酒股票还能涨上去吗？2022珠江啤酒股票研报
admin
2022-02-25 13:08:11
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评级机构：民生证券
珠江啤酒（002461）
公司2021年业绩报。预计2021年全年公司实现营业收入45.38亿元，同比增6.79%，归母净利润6.12亿元，同比增长7.42%，扣非后净利润4.95亿元，同比下滑5.51%。据此估算，2021年第四季度公司实现营业收入8.20亿元，同比增长10.51%，归母净利润0.17亿元，同比下滑73.44%。
投资建议：公司业绩报，本次小幅调整盈利预估，我们预计2021-2023年营业收入分别为45.38、48.90、51.81亿元，归母净利润分别为6.12、7.22、7.97亿元，EPS分别为0.28、0.33、0.36元，当前股价对应PE分别为32、27、24倍，公司吨价提升较为缓慢，重庆啤酒拟投资在广东扩建产能，西南市场竞争格局有变，我们将公司下调至“谨慎”评级。
风险提示：行业竞争加剧；疫情反复影响消费；