中国石油未来估值对应股价多少钱？还有投资价值吗？2022年2月22日中信证券评级内容摘要如下：公司是国内油气行业龙头，考虑到油价中枢上移，有望长期维持在中高位置，公司油气产量、储量有望保持稳定，炼化及销售业务结构料将持续优化，天然气业务也将不断发展，未来3-5 年盈利能力有望维持高位。预计公司 2021-23 年归母净利润924.6/938.3/942.7 亿元，当前股价对应2021-2023年10.3/10.3/10.1 倍PE。综合参考EV/EBITDA 及PB 估值法，按照2021 年4倍EV/EBITDA、1 倍PB，给予A 股目标价7.0 元，考虑到流动性导致H 股相对A 股存在一定折价，按照2021 年0.6 倍PB 给予H 股目标价5.2 元。首次覆盖，给予A+H 股“买入”评级。

　　风险因素：全球疫情防控不及预期，原油需求复苏不及预期；成品油销售不及预期；油气勘探、天然气开采不及预期；降本增效不及预期。

　　公司是国有控股油气行业龙头。公司是在我国油气行业中占主导地位的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一。目前，公司业务分为勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道四大业务，涵盖石油石化行业的各个关键环节，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链。2020 年，公司原油证实储量为 52.06 亿桶，油气当量 179.5 亿桶；油气当量产量1625.5 百万桶，位居全球可比公司前列。在原油价格中枢长期处于高位的背景下，公司业绩弹性巨大。