中泰化学股票2022目标价多少？中泰化学当前估值
admin
2022-02-24 15:37:34
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评级机构：群益证券
中泰化学（002092）
事件：2月17日，公司21年年报，公司21年实现营收624.63亿元，yoy-25.83%，归母净利润27.03亿元，yoy+1769.96%，接近预告上限，考虑到4月公司完成处置上海多经60%股权，对营收影响较大，若剔除贸易业务，2021营业收入为285.69亿元，yoy+58.47%。单季度看，Q4公司实现营收202.22亿元，yoy+5.19%，实现归母净利润2.38亿元，yoy-59.78%，qoq-67.41%。公司全年的计提资产减值主要发生在Q4，包括1.25亿元资产减值和1.21亿元信用减值，影响Q4单季利润。
盈利预估：预计公司2022/2023/2024年实现净利润47.6/49.7/52.9亿元，yoy+22%/+28%+13%，折合EPS为1.28/1.65/1.86元，目前A股股价对应的PE为8/6/6倍。公司成本优势明显，盈利能力优秀，维持“买入”评级。
风险提示：1、产品价格不及预期；2、资产重组不及预期等。