北方长龙新材料技术股份有限公司，成立于2010年，主要从事非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务。

　　2019年至2022年6月，北方长龙营业收入分别为1.57亿、2.6亿、2.87亿和1.43亿，净利润分别为0.52亿、0.93亿、1.09亿和0.54亿。

　　从财务数据来看，北方长龙在报告期内业绩增长迅猛，但仔细阅览招股书后，笔者发现北方长龙存在诸多问题。

　　报告期内，公司研发人员数量由28人增长至46人，增加幅度64%;而研发课题数量由64个迅速增加到118个，增长率为84%，人员增速明显不及研发课题增长率。

　　经笔者测算，发行人每年能够完成研发项目为10-15个，但2020年和2021年新增研发项目数量均为40个，严重超出其科研承载力。

　　目前，北方长龙产品生产环节主要依靠外部生产商。2019-2022年6月，发行人外协采购金额分别为7，888.98万元、6，627.44万元、8，073.48万元和1，324.81万元，占总采购金额的比例分别为88.78%、70.62%、76.75%、65.65%。

　　公司在生产设备投资方面严重不足，占比仅为总资产的1.96%，厂房仍属于租赁资产。当前处于以研发为导向的经营阶段自有产能仅能满足研发设计、试制、调试以及小批量生产，对于大批量订单产品的成型、研配、喷漆等环节则主要委托外协供应商进行生产。

　　2021年，除喷漆外其他工序均由公司自主完成的产品实现的销售金额占收入的比例为12%，占比较低。预计募投项目全部达产后，自制产品实现的销售收入比例约50%-60%，情况依然不容乐观。