钜泉科技的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售,主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等,与芯片相关产业相关。
钜泉科技的客户主要为国内各电能表厂商,其源自智能电网领域的收入占比在95%以上,也因此,在经营业绩上,公司很大程度上依赖于国内“两网”公司的建设规划以及智能电表生产企业的业务发展情况。另外,其采用的是经销模式销售芯片产品,其中,2019年至2021年,前五大经销商客户合计销售产品金额占同期营业收入的比重分别达93.53%、85.57%和76.33%,存在一定的经销商依赖。
钜泉科技为国内智能电表芯片领域产品线相对齐全、市场占有率综合排名相对领先的龙头企业,其最核心的产品为电能计量芯片,其在电能计量领域拥有满足电能计量核心需求的高精度产品设计能力,高精度ADC、高精度基准电压、高精度端子测温技术、实现电能相关数值计量的算法等核心技术。招股书披露,钜泉科技的三相计量芯片出货量在国内统招市场常年稳居第一、单相SoC芯片报告期内在出口市场逐步攀升至第一位。
目前来看,钜泉科技收入结构稳定,且呈持续增长态势。其中,电能计量芯片贡献的收入长期稳定占据着钜泉科技的半壁江山,而智能电表MCU芯片为钜泉科技的第二大类产品,大约贡献了三分之一的收入,此类产品在国内统招市场排名第二。
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