天齐锂业还有投资价值吗？股票基本面现状如何？
admin
2022-06-06 17:51:45
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天齐锂业（002466）还有上涨可能吗？2022年5月5日券商评级内容摘要如下：预计2022/2023/2024 年归母净利达133/161/189亿，考虑到公司资源优势极佳＋锂盐产能扩张，给予公司“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、供给超预期风险、产能投放不及预期。
锂业高景气，2021 年公司业绩扭亏为盈。公司归母净利润20.8 亿，大幅扭亏：1）锂产品销量增长：2021 年锂精矿产/销量为95.4/55.1 万吨，同比+64.5%/56.3%；锂盐产/销量为4.37/4.77 万吨，同比+14.8%/33.6%，均实现大幅增长。2）锂价上涨，单吨盈利显著回升：2021 年公司锂盐销售均价约10.5 万元/吨，同比+114%，单吨毛利提升至6.5 万元/吨，同比+458%。3）SQM 贡献较多投资收益：受益于锂业高景气， 2021 年SQM度业绩亦大幅增长，为天齐贡献投资收益约7.6 亿元，同比+334%。
2022Q1 继续兑现业绩高增。公司Q1 归母净利润33.3 亿元，环比+115%，且超历史各年份全年业绩总额。业绩高增主要系：
1）行业供需趋紧下锂价持续上涨：据SMM 数据，22Q1 电碳均价约42.2 万元/吨，环比+101%；同时泰利森锂精矿售价22Q1 涨至1770 美元/吨，较21H2 均价提升199%。