骏亚科技（603386）公司动态点评，下面同大脸怪一起去看看。

　　巩固深化客户资源，市场拓展取成效。公司主要布局光伏逆变器PCB、车载PCB、RFPC 等业务，拓宽业务合作范围和产品深度，加快推动新客户认证、新产品测试认证并实现批量供货。从细分市场角度来看，公司持续发力能源类领域，产品已覆盖光伏逆变器、工业电源、锂电池、充电桩及其他能源产品，优质客户订单稳定增长;在柔性电路板（FPC）、刚柔结合板（RFPC）、高密度互联电路板（HDI）领域，通过不断提升产品工艺能力，叠加智能穿戴、电子烟、CCM、新型高清显示等终端市场需求上升，公司产品结构、客户结构均得以优化;在5G通信、数据中心、服务器与云计算等新兴市场领域，随着产品的开发、测试认证通过并导入相关客户实现量产出货，公司未来业绩可期。

　　新增产能将迎释放，车载PCB 份额逐步提升。公司在车载PCB 领域拥有10 年以上的制造经验，是公司业务发展的方向，与比亚迪、华阳通用等客户关系稳固。为进一步扩展并巩固行业地位，公司将龙南骏亚电子科技有限公司打造成专业的车载PCB 研发制造工厂，对汽车电子应用相关产线、设备、生产体系与管理进行调整，同时引入更多车载PCB 业务力量，加大市场开拓力度，逐步提升公司车载PCB 的订单份额。龙南骏亚精密龙南骏亚精密一期年产能100 万平方米均已投入使用，二期扩产年产能80 万平方米预计将于2022 年开始放量投产;同年，公司也将发展珠海富山工业园高密度印制电路板（PCB）项目（1 期）的建设，预计于今年下半年开始试运行并逐步投产，建成后公司预计新增80-100 万平方米产能，将进一步提升营收规模。

　　牧泰莱协同导入技术、客户，助力公司提供一站式服务。作为全资子公司，由多名印制电路板行业资深学家创建，专业从事高密度多层印制电路板、特种板的制造，从样板到中小批量全方位服务的快板企业，具备每月20000㎡的生产能力，每月可生产约20000个品种，产品广泛应用于通信设备、工业控制、汽车电子、能源电力、医疗器械、物联网、科研机构、航空航天和国防高新科技领域。

　　投资建议：随着5G通信、大数据、光伏发电、新能源汽车等新兴行业与技术的不断发展，市场需求的繁荣将带动公司旗下各类PCB产品销量的增长，尤其是汽车电子、通信设备、新能源等领域需求的增长更是有望推动公司产品的量价齐升，随着未来新增产能的不断释放，我们预计2022-2024年公司营业收入分别为34.89亿元、43.63亿元、48.56亿元;归母公司净利润分别为3.04亿元、4.10亿元、5.39亿元，EPS分别为1.30/1.75/2.30元，对应PE分别为11/8/6倍，公司在各类型PCB领域均有所布局，长期成长空间广阔，给予“增持”评级。